皇冠hga039客户端安卓 皇冠hga039客户端安卓 皇冠hga039客户端安卓

股票长期下跌会上涨吗?

股票要买涨的还是跌的_股票买跌的好还是涨的好_基金买的当天是跌好还是涨好

在金融市场上,几乎所有的交易策略都是根据股价和基本面来制定的,这些是分析股票的最基本因素。那么,投资者是否可以不看基本面,只根据股价走势制定策略呢?

答案是肯定的。

股票的价格走势确实具有一定的规律性,投资者可以据此制定合理的交易策略。接下来给大家介绍一下,如何从股价看规律,如何用规律制定策略,什么情况下应该跟风,什么情况下需要反其道而行之。

事实上,大多数股票投资者看技术分析,也就是对股价走势规律性的分析。

问题在于,大多数技术分析指标并不可靠,因为它们背后没有理论支持。然而,其中两个价格规律是可靠的:长期反转效应和惯性效应。

股票买跌的好还是涨的好_基金买的当天是跌好还是涨好_股票要买涨的还是跌的

1. 长期反转效应

1984年,诺贝尔经济学奖获得者理查德泰勒和他的合作者维尔纳德邦特首先发现,股票在长期的涨跌中具有一定的规律性。,即“长涨必跌,长跌必涨”。任何从事股票交易的人都可能知道这一点。

但很多人没有意识到,这8个字的关键是“长时间”。如果投资者无法准确预测时间长度,那么了解这一点是没有意义的。

我们经常在股市中看到,有人看到股票已经跌了两个月,感觉差不多长了,所以信心满满的进去,却被困住了。

那应该怎么办?正确的做法是买入长期下跌的股票,而不是买入刚刚下跌的股票。

Thaler 和 Debont 利用这种模式来制定交易策略。

他们使用 1926 年至 1982 年纽约证券交易所的样本,根据过去三年的表现对股票进行排名,买入跌幅最大的 35 只股票,并做空涨幅最大的 35 只股票。

结果发现,平均而言,使用这种策略可以获得每年 8% 的高回报。

经过长时间的下跌后,它必须上涨。这里的“长期”指的是多长时间?基本上在美国市场3年。在中国市场,虽然原理相同,但表现的持续时间不一样——一般比美国市场短,我们团队测得的结果是一年半左右。

为什么不同市场的时间长度不同?由于投资者有不同程度的理性,中国市场以散户为主,短期行为较为严重,长期价格规律的时间将缩短。

Thaler 和 Debont 使用的策略是众所周知的长期反转策略。

在众多技术分析指标中,“长涨必跌,长跌必涨”可谓是最简单的价格规律。因此,交易策略往往源于非常简单的直觉,不需要复杂的指标。

股票要买涨的还是跌的_基金买的当天是跌好还是涨好_股票买跌的好还是涨的好

2. 长期逆转策略的行为金融基础——反应过度

虽然这条规律很简单,但任何行为金融交易策略都必须找到理论依据,否则很可能只适用于样本,经不起实际市场的检验。

那么,长期逆转策略的行为金融学的理论基础是什么?“买入、卖出”的长期反转策略利用了投资者过度反应的心理偏见,可以使股票被高估或低估。

第二章详细讨论了投资者过度反应的心理原因。原因之一是投资者在信息处理阶段的代表性偏见。例如,当一只股票的某些特征(高增长、大红利、排名等)出现时,投资者往往会忽略其他信息而立即做出决策,从而导致反应过度。

另一个原因是投资者在信息输出阶段的过度自信。过度自信的投资者过于相信自己的判断,这也可能导致反应过度。

长期反转策略利用了投资者的这种非理性心理。某些股票被过度追逐或过度忽视,导致股票价格过高或过低。

长期反转策略利用股价高低端的极端错误定价,放弃中间部分,与投资者过度反应相反的方向操作,期望股价回归价值。

3.惯性效应

介绍了股票价格长期反转的特征之后,我们再来看看股票的短期价格特征。股票的短期表现与长期表现完全相反——惯性!也就是说,涨了就涨,跌了就跌。

因此,短线交易策略是“追涨卖出”。惯性效应也称为动量效应,由 Jegadeesh 和 Titman 于 1993 年首次提出。

他们将 1963 年至 1989 年在纽约证券交易所交易的股票按六个月前的回报率进行排名,然后将它们分成 10 等份,然后买入表现最好的股票,并做空亏损最差的股票。一组。

事实证明,使用这种策略每年可以产生高达 10% 的收益。这就是著名的惯性效应,诺贝尔经济学奖获得者法马甚至将其称为“祖父级愿景”。

“祖师大人”,既是指这个异象意义重大、难以根除,又是指它是一系列其他相似异象的源头。

基金买的当天是跌好还是涨好_股票要买涨的还是跌的_股票买跌的好还是涨的好

4. 惯性交易策略的行为金融基础——反应不足

惯性交易策略,即追涨追跌,利用了投资者对股市信息反应不足的心理偏差。

反转交易策略使用过度反应,而惯性交易策略使用反应不足。那么,如何判断反应不足和反应过度呢?

答案是,根据时间长短。

反转交易策略采用长期价格规律,利用过去3年和至少1年的表现对投资组合进行排序;惯性交易策略使用短期价格规律股票要买涨的还是跌的,在构建投资组合时使用过去六个月。,按性能排序,最多不超过 1 年。

你可以把这种短期的惯性、长期的运动逆转想象成一种波动。短期内,股价会重复原来的价格走势,长期会反转。

股票价格的这种短期惯性非常强劲。惯性效应不仅存在于股票市场,也广泛存在于外汇、期货、债券等市场股票要买涨的还是跌的,广泛存在于各国市场,因此被称为“祖父级愿景”。

既然惯性交易策略的行为金融学基础是投资者反应不足,那么这种反应不足是如何产生的呢?洪(Hong)和斯坦(Stein)在 1999 年提出了信息传播缓慢的理论来解释为什么投资者对信息反应不足。

传统金融认为,在有效市场中,信息是即时可用的,因此价格应准确反映所有可用信息。

但在实践中,投资者不会像机器人那样以即时和适当的方式对信息做出反应。有的人离信息的来源较近,或者对信号比较敏感,因此对信息的反应及时;而有些人对信息的反应较慢,或者在采取行动之前必须看到其他人的反应。

这导致信息在市场上缓慢而逐渐地传播。就像“购买行为偏差”中的“每日限价消耗品”的例子一样,每日限价消耗品利用了股票价格限制对后来意识到它的投资者的吸引力。

投资者追逐涨停的股票,涨停的股票可能会继续上涨,造成股价惯性。

基金买的当天是跌好还是涨好_股票要买涨的还是跌的_股票买跌的好还是涨的好